美国零售销售超预期 贵金属短期回调风险正在累积(2024年10月29日)

【行情回顾】

上一交易日(10月25日) ，现货黄金盘中一度失守2720关口
，但在美盘前大幅回升，并一度涨至2747.69美元的日内高点 ，较日低大涨超30美元
，最终收涨0.41%，报2746.92美元/盎司 。现货白银在美盘前有所上涨 ，但随后回吐日内全部涨幅
，最终收跌0.01%，报33.66美元/盎司
。周一 ，现货黄金开盘跳空低开15美元。

【要闻汇总】

美国当前就业数据强劲，9月零售销售超预期
，10月制造业PMI有所回升 。同时通胀仍有反弹的风险，预计美联储年内将维持偏鹰的态度 ，年内降息节奏将放缓
。从美债实际利率的角度来看
，金价进一步反弹空间有限。但地缘政治冲突的不断升级以及美国大选临近带来的不确定性，使得市场避险情绪升温 ，推升金价不断创历史新高 。除短期避险需求外
，背后逻辑还有“特朗普交易 ”再度回归
。特朗普在本次竞选过程中提出降低企业所得税以及免除社保福利税等一系列宽财政措施，预计将会在未来10个财年减少3万亿美元的收入 ，令美国财政赤字水平显著扩张。回溯历史
，美国财政赤字水平与黄金价格呈现中长期的明显正相关性 。特朗普政策预期是减税，加关税和限制移民 ，这将提升未来美国出现二次通胀的可能性
，通胀预期的抬升也利多黄金。但随着美国大选临近，贵金属价格可能会出现利多出尽
。2024年9月 ，中国光伏新增装机为20.89GW，同比增长32.4%
，环比增长26.9%，改变了环比两个月持续走弱的趋势 ，白银的商品属性对价格驱动向上
，故金银比出现修复。但由于前期涨幅较大，白银短期回调风险正在累积 。

【交易思路】

国际黄金：下方关注2733美元或2725美元支撑看反弹;上方关注2744美元以及2751美元阻力;

国际白银：下方关注33.35美元或33.10美元支撑看反弹;上方关注33.90美元以及34.25元阻力;